4月28日，美国证券交易委员会(SEC)官网披露了但斌掌舵的东方港湾旗下海外基金”Oriental Harbor Investment Fund”2026年一季度末的美股持仓数据。
东方港湾一季度加仓谷歌、英伟达，新买入存储龙头
数据显示，2026年末东方港湾共持有12只美股标的，持股市值合计11.33亿美元，折合人民币约为78亿元，相比2025年末约13.16亿美元的持股市值略有下降。
东方港湾的美股持仓继续聚集在AI产业链，其第一、第二大重仓股依次仍为谷歌和英伟达，合计占比超50%，而且东方港湾在一季度对谷歌和英伟达均进行了小幅加仓，其中，对谷歌加仓的方式为新进买入27.71万股的谷歌-A。
此外，值得关注的是，一季度，东方港湾新进买入了台积电、美光科技、CIRCLE INTERNET GROUP INC，清仓了微软、FNGU（三倍做多FANG+指数ETN）。其中，美光科技作为美股的存储龙头，今年来涨幅超76%。
4月27日，英伟达股价站上216美元/股，时隔近半年创下历史新高。4月28日，但斌发文表示：这轮新高，绝非偶然的情绪推动，而是基本面持续兑现的结果。从数据看，2026年以来，英伟达Blackwel架构芯片已全面进入规模化交付，从数据中心到边缘计算，从训练集群到推理部署，几乎所有主流AI厂商的算力基础设施都围绕其构建。根据官方披露英伟达已锁定到2027年底的Blackwell与Rubin架构订单总额超1万亿美元，涵盖训练与推理场景，未来三年的确定性增长路径清晰可见。同时，公司数据中心业务营收占比已超70%，毛利率长期维持在75%以上，现金流充沛，足以支撑其持续投入研发与产能扩张。
更关键的是，AI对算力的需求并非短期风口，而是贯穿全产业链的长期趋势。从大模型训练到千行百业的AI落地，从云端到终端，算力需求呈指数级增长，而英伟达凭借CUDA生态、硬件性能与客户粘性，已构建起难以逾越的护城河。即便面对行业竞争，其软硬件一体化的优势仍在持续强化，成为全球AI算力的核心供给者。
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除美股外，东方港湾还布局了中国AI核心资产
除直接重仓持有美股科技股外，东方港湾近年来还通过重仓持有国内公募发行的QDII基金间接重仓美股科技股。
根据ETF基金年报中披露的前10大基金持有人数据统计（最新数据），2025年末，由东方港湾担任投资顾问的4只信托产品现身了ETF基金的前10大持有人名单，持仓标的为“景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII)、华安纳斯达克100ETF(QDII)”，持仓总市值超1.55亿元。
此外，根据Choice数据，由东方港湾担任投资顾问的资管产品“银河东方港湾2号”，在2025年末共持仓7只标的（2只ETF，2只港股，3只A股），分别是：景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII)、腾讯控股（港股）、阿里巴巴-W（港股）、广发纳指100ETF、中际旭创、胜宏科技、新易盛，除ETF外，均为中国AI核心资产，涉及我国AI产业软硬件领域的龙头公司。
其中，最引人关注的是，但斌重仓了光通信领域的中际旭创、胜宏科技、新易盛这3家创业板的AI权重股，其中光模块“双雄”中际旭创、新易盛均在4月创下了历史新高。
纳斯达克新高，但斌旗下18只产品创出历史新高
由于4月以来，美股强势反弹，纳斯达克和标普500指数均创下历史新高，使得重仓美股科技股的但斌旗下产品，也迎来了一波反弹，部分产品甚至创下历史新高。私募排排网数据显示，截至2026年4月24日，东方港湾共有79只产品在私募排排网有业绩展示，其中76只属于但斌管理。东方港湾旗下产品今年来、近1年、近3年的收益均值分别约为***%。[应监管要求，私募产品不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代。]
其中，“东方港湾进化远见、东方港湾华星一号、东方港湾永真、东方港湾马拉松全球、东方港湾虎鹿、东方港湾河其大鹏万里、东方港湾价值投资16号、东方港湾马拉松8号”等8只产品成立以来的年化收益均超***%。经统计，东方港湾旗下18只产品的净值在4月24日创了历史新高，其中的“东方港湾马拉松一号、东方港湾马拉松全球”均是运作已经超10年的产品。
但斌逆势加仓，坚守AI主线
但斌旗下部分产品之所以能够创新高，在于其对AI产业持续坚定地投资。去年4月和今年3月，美股都经历了一波较大地回撤，面对回撤，但斌都选择了逆势加仓。
如，今年3月4日，但斌发文表示：今天大跌，新认购的钱，加了一点苹果，苹果持仓太低了。恐慌的时候，买入赢面大！
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在纳指本轮反弹初期的4月3日，但斌曾发文表示，美股市场的铁律从未改变：每年几乎都会迎来一次超10%的回撒，这是市场运行的常态，而非风险的终结。过去三年，美股三波大的回撤，诱因各异，却共同印证了一个事实：任何一轮大牛市，都离不开震荡的洗礼。
拉长时间维度，标普500指数数十年间，年内10%以上的回调屡见不鲜，但长期年化收益依然稳健。这些波动大多源于地缘冲突、政策转向、贸易博弈等短期噪音，看似冲击强烈，实则从未动摇产业升级的核心趋势。就像互联网崛起之初，泡沫破裂、监管收紧等波折频发，却终究挡不住技术革命重塑世界的步伐。
但斌指出，如今的人工智能时代，正复刻着这一历史轨迹。作为新一轮生产力革命，AI技术落地、产业渗透、盈利兑现的过程，注定伴随估值分歧与情绪起伏。多数投资者败在被短期噪音裹挟，在回调时恐慌离场，在回暖后追高入场，最终错失时代机遇。
但斌强调，真正的长期投资，贵在穿透波动看本质。不必为每年的常规回撤焦虑，反而应将其视为布局优质资产的良机。忽略短期扰动，坚守AI革命的核心主线，这份抵御噪音的定力，正是穿越周期、把握时代红利的关键。伟大的时代从不一帆风顺，唯有笃信长期、坚守价值，方能成为最终的赢家。
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